由 天下雜誌 提供轉貼
金融海嘯後，台灣壽險業資產10年擴張2.4倍，已成世界奇蹟。7月1日，金管會監理4支箭一次到位，大變革會對你我的保單產生什麼影響？
「最近非常忙，非常，」元大人壽副總經理張銘修加重語氣，他描述的是全台保險精算師最近3個月的人生。
5月中，通常在年底調降新契約責任準備金利率的金管會，罕見地宣布7月1日要再降一次，精算師得應聲重新計算保費。加上，原本就預定於7月1日上路的3個新法規：最低死亡保障門檻比率、合約服務邊際測試、利變保單宣告利率平穩機制，這四箭齊發，啟動保險業近10年最重大的變革。（看更多：【七月一日大變革改什麼？】請見本文末詳細說明）
「我們要一路忙到7月22日了，」張銘修說，那一天是新保單送金管會備查的最後一天。
七一大變革，保單條件全數變差
對保險公司而言，這是2008年金融海嘯，保險業以儲蓄型保險大吸金，10年資產擴張2.4倍以來，金管會祭出最嚴厲的管控手段。
對保戶而言，「沒有任何產品，改版後條件會變好，因為所有措施都是限縮，而不是開放，」公勝保經戰略長李正偉直言，標榜儲蓄的保單都將停售、改版、漲價，甚至降業務員佣金。
業者推估，目前，儲蓄型保單多訴求6年左右還本，新保單可能都得延長2至3年。
換言之，保戶的資金得鎖10年以上，才能拿到比定存高的收益。「6月成了儲蓄型保險最好的時機，也是最後的機會，」李正偉說。
根據壽險公會統計，今年前5個月，保險初年度保費收入較去年同期減少4成。業界公認，6月成為2020低迷保險市場少見的窗口期，尤其是美元保單。
一位專長大戶資產配置的保險經紀人說，由於6月新台幣一路走強，加上美元保費將變貴2成。許多客戶都趁機換匯，搶在6月底前投保。
洗牌一》非利變壽險賣不動
七一之後，台灣的保單將出現三大洗牌。第一個變化，就是非利變型壽險可能消失，利變增額壽險成主力。
傳統的壽險保單，按照投保年齡、利率去計算保費，在低利環境，保費只會變貴。主導全球利率走勢的美國聯準會預告，低利率將持續到2022年。
但利變型壽險，除了保單利率，還多了一個宣告利率，保險公司會按照投資績效每月或每季公告，保戶因此有機會分享保險公司的經營成果。
過去十年熱賣的利變型儲蓄險有兩種，一是躉繳的利變年金，由於沒有壽險保障成份，七一之後幾乎絕跡；二是期繳型的利變增額壽險，過去銀行或業務員都用宣告利率比銀行定存高來賣利變壽險，但未來還本期變長，保戶資金要鎖得更久才能賺得「小利」，因此這類產品將不再被視為定存替代品，反而會訴求保障。
今年以來，新推出的利變增額壽險均不再強調多快可以解約，而是給客戶選擇，可以將回饋金、生存金晚點領，多買些保額，或附加意外險，成為退休規畫的主力。
跟最傳統的壽險比，一樣強調保障，卻有宣告利率的機會。
「做退休規劃時，利變增額會是大宗，核心中的核心，」全球人壽商品部副總 鄭中安認為。
李正偉注意到，去年，大保險公司推出的非利變型壽險，已經有賣不動的現象。未來，利變增額壽險還是會繼續風行。
洗牌二》定期定額的投資連結型保單重現江湖
低利時代，保費變貴的另一個現象，就是定期定額的投資型保單將捲土重來。
2001年，台灣央行驟降利率之後，台灣各家保險公司就推出過連結基金的投資型保單。但2008年金融海嘯，許多保戶投資績效變差，掀起了停扣潮。後來由壽險公司操盤的儲蓄型保單崛起，自負盈虧的投資型保單就不再是市場主力。
隨著利率走低，儲蓄型保單被按上緊箍咒，安聯、元大、公勝保經都將投資連結型保單視為未來主力。
張銘修直言，元大人壽會挑時機回到投資連結型保單的市場。而在投資連結型保單的市場上，他個人比較推薦期繳定期定額的投資連結型壽險保單，好處是，如果客戶在保障期間內遭到不幸，會有壽險保障。如果保戶很健康，保費定期定額繳交，長期累積帳戶價值，可以幫助保戶做好退休規劃。
對保險公司而言，這是一種長期保單，繳費穩健，保單繼續率也比較好。
不過，幾乎所有的保險業者都強調，重回定期定額市場，保險業務員需要再教育。
「我定期定額一直沒有停扣，就是因為一開始業務員教給我的觀念很正確，」11年前，投保紐約人壽傳家保的王先生說，「我很清楚，自己是要買保險保障，而不是投資。」
銷售定期定額投資型保單，業務員是關鍵
投保11年，王先生運用貨幣型基金、食品基金、生技基金進出搭配，定期定額收益率超過20%。
回想當出，他購買定期定額基金的理由，就是因為剛買了房子，背了房貸，很擔心自己有什麼萬一，家裡頓失經濟支柱。加上手頭並不寬裕，業務員就建議他買自然費率（隨年紀調高保費），有壽險保障的定期定額投資型保單。王先生的投資目標是，如果績效好，趁年輕先把保費累積起來，老了就不用再繳保費。如果投資收益不好，繳費期就得延長。
「單筆進出太考驗進場的時點。推定期定額保單，業務員需要時間做完整的訓練，」李正偉點出關健，重新銷售這類產品，業務員必須教育客戶，定期定額的報酬率不可能跟單筆進出比、基金如何挑選，停損、停利如何設定都是學問。
不僅是業務員，保險公司必須給保戶足夠的投資選擇。
安聯人壽資深副總經理鄭祥琨指出，安聯的策略希望不只強調商品，而是能強化調數位體驗、基金轉換的便利性。這是安聯砸大錢投資基金平台，數位轉型的原因。
洗牌三》附保證投資型保單崛起
利變增額、定期定額保單都不是新商品。七一之後，台灣保險市場唯一會出現的新商品將是「附保證的投資型保單」。包括：國泰、富邦、台灣人壽等大型保險公司都紛紛將此列為重點。
「不會是主流，但將是竄起的新秀，」鄭中安形容。
一位中型保險公司副總經理認為，由於是躉繳，可以一下子收進很多保費，因為將成為大保險公司搶市佔、排名的利器，尤其是第一領先群的國泰、富邦、南山、新光、台灣人壽、中國人壽。反而是中小型的壽險公司，不見得熱衷。
附保證的投資型保單，在國外行之有年，可以視為「類全委」躉繳保單的變型。
今年，各大保險公司推出的附保證最低身故給付（GMDB）保單，是最簡單的一種。
過去，保險公司將收到的保費，全權委託給投信操盤，管理費1.2%上下，只要淨值達到一定標準，就要「月撥回」收益給保戶。
附保證後，保戶每年繳1.7%的管理費，0.5%給保險公司買保證，身故時可以領到固定死亡保險金。主訴求是客戶生前可以領錢，身後可以留一筆遺產給子孫。
李正偉直言，這類產品比較複雜，保戶得花時間，仔細了解其投資標的、配息條件。
目前，此類保單多規定，淨值低於8元就不會配息，配息沒有保證。不可能拿來當子女教育基金、退休生活費。附保證的是身故給付，要等到保戶往生後才給受益人。
「單身族、頂客族沒要留錢給小孩，根本沒有死亡保證的需要，」他認為，保戶還是要看自己的需求。
不過，國外附保證的投資型保單已行之有年，有諸多變化。
目前，國外最受歡迎的產品是保證終身提領，保戶每年可以從保單價值中提領固定金額，只是台灣還沒有保險公司推出。
（責任編輯：陳郁雁）